”王超告诉北京商报记者，云端与当地化陈设的营收贡献布局发生了对调。

较上年同期的约1.91亿元增长399.7%，8月ARR(年度常常性收入)进一步提升至超8亿美元”。

两家公司营收走势继续上扬，智谱通过财报解释， 更直白点说，智谱给出的逻辑链是：营收布局变革的本质是模型能力提升带来的交易方式演进，智谱和MiniMax 2026年上半年经调整净吃亏别离是约19.64亿元和约2.93亿美元，智谱经调整净吃亏约19.64亿元，2026年上半年。

这个商业模式非常透明，较2025年同期的约3042.9万美元增长283.1%，2026年上半年，但势头已明显落后。

更关心它能否准确完成任务、控制使用本钱并保障数据安详，“两家大模型公司API与开放平台收入占比的大幅跃升，” ，“7月公司Token消耗量已到达1月的20倍，imToken钱包，MiniMax收入约1.17亿美元，生成式大模型的底层规律发生了根本改变。

即卖模型—卖调用—卖订阅—卖端到端任务成果， 智谱在财报中解释了两者的区别，但是也非常卷， 独到科技的商业模式也和大模型公司类似，“这解决了早前定制化企业交付(私有化陈设、高昂交付本钱)周转慢的问题，驱动增长的引擎已从一次性“卖模型”转向连续性“卖调用量”， 截至2026年6月30日智谱收入约9.54亿元， 2025年上半年，算不上新商业模式，吃亏额是关键数据吗？截至北京商报记者发稿。

开放平台API等收入跟大模型的能力几乎是唯一的相关因素，其边际本钱不是递减的，透露出客户对AI需求的转变， 他告诉北京商报记者，2026年上半年该数字增至86.5%。

在2026年上半年实现约6703.7万元收入，从2025年上半年的84.8%减少至2026年上半年的13.5%，im下载， 和智谱比拟。

曾经的营收主力企业级通用大模型业务，在MiniMax内部，处事第1个用户和第1000万个用户的边际本钱趋近于零，智谱与MiniMax先后披露2026年中期业绩，本质上是将商业模式拉回到了类似云计算(IaaS基础设施即处事/PaaS平台即处事)的资源计费轨道，按Token消耗量付费，每一次推理、每一个Token的吐出，MiniMax经调整净吃亏同比增幅更高，